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【白沙泉商学院】企业“炼金术”,分拆上市的监管规则与实战案例!

2020-08-10


2020年8月6日,白沙泉商学院成功举办线下活动,兴业证券投资银行六部总经理杨伟朝、北京中伦(杭州)律师事务所执业律师孔祥晏带来了“分拆上市监管规则解读与案例分析”的专题分享。


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· 分享核心内容 ·

兴业证券投资银行六部总经理杨伟朝的分享围绕《上市公司分拆所属子公司境内上市规则解读与案例分析》,主要分为以下五个部分:

(一)上市公司分拆所属子公司境内上市政策解读

(二)分拆上市的主要动机与模式总结

(三)A股拆分上市的板块选择解读

(四)A股拆分上市案例精选解读

(五)分拆上市重点关注事项


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杨伟朝总经理分享


分拆上市是国际成熟市场最常见的资本运作手段,分拆上市可能为上市公司带来多方面的价值,包括板块业务价值重估、拓宽融资渠道、提振股价、管理层激励等。分拆上市常见的有PE孵化、业务相近的母子公司横向拆分、不同业务混合拆分三种模式。


境内A股上市公司分拆至科创板及创业板居多,截至2020年6月,A股分拆至创业板的公司数量有15家,分拆至科创板的有7家,分拆至主板的有2家。例如辽宁成大、生益科技、星网锐捷等,均是A股分拆的典型案例。


中伦律师事务所孔祥晏律师的分享围绕《分拆上市监管规则解读》,主要分为以下四个部分:
(一)分拆上市概述
(二)A股上市公司分拆到A股上市
(三)A股上市公司分拆到香港上市
(四)香港上市公司分拆回归A股上市

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分拆上市主要有三种路径:A股上市公司分拆到A股;A股上市公司分拆到香港以及香港上市公司分拆回归A股。


国内上市公司分拆到A股上市依据的重要法规是《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》;国内上市公司分拆到境外上市主要依据《中国证券监督管理委员会关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》、《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》相关规定。

关于分拆上市规定的实质条件,本次分享做了重点阐述:上市公司股票境内上市需满3年,且存在母公司近3年连续盈利、累计净利润不低于6亿元;子公司净利润不超过上市公司50%、净资产不超过30%的财务指标等规定。


分享嘉宾


杨伟朝

保荐代表人、注册会计师。现任兴业证券投资银行六部总经理,历任立信会计师事务所浙江分所高级经理、伟明环保财务总监、瑞一实业副总裁等职。

拥有20年资本市场相关工作经验,成功运作了格林达、捷昌驱动、美力科技、迎驾贡酒和力合微等多个IPO企业上市及三友科技精选层,负责和参与了美盛文化、豫光金铅、五洲新春、永冠新材、美力科技等多个再融资和并购项目。擅长企业资本运作规划和企业规范梳理,资本市场整体解决方案。


 孔祥晏

北京中伦(杭州)律师事务所执业律师。武汉大学法学学士,中国人民大学法律硕士。

专注于公司和资本市场业务,主要从事企业改制、境内外股票发行上市、上市公司再融资等法律服务业务。参与了多家企业的IPO项目和五洋停车、中宠股份等非公开发行股份项目。


本期活动已顺利结束,

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